España S.A.: Entre el rescate europeo y la suspensión de pagos

Vitoria. "España es un país casi en suspensión de pagos" advirtió esta semana el vicepresidente de la patronal española CEOE, Arturo Fernández. Y no es una afirmación baladí. El peso de la deuda, enorme deuda, que soporta el Estado y la caída de los ingresos fiscales por la recesión económica aboca a España a solicitar un rescate financiero a Europa por falta de liquidez.

¿Por qué precisaría el Estado español un rescate internacional?. Pues, sencillamente, porque en los próximos meses no habrá dinero en caja para afrontar los compromisos financieros dado que los ingresos fiscales no crecen por la falta de actividad económica y de cotizantes, y los gastos se disparan con el mayor paro y los tipos de interés de la enorme deuda acumulada.

Los datos no engañan. Pese a los ajustes, o precisamente por ello, España gasta más de lo que ingresa. Esto es en realidad el déficit público. El pasado año, el Estado español gastó, según Mariano Rajoy, unos 90.000 millones de euros, -casi 10 años enteros del presupuesto del Gobierno vasco-, más de los ingresados lo que obligó a aumentar la deuda pues fue preciso pedir más préstamos. Y este año el déficit previsto será de un 6,3% del Producto Interior Bruto (PIB).

El resultado es que en el primer semestre del año el sector público español se endeudaba en 435 millones de euros más cada día, según el Banco de España. Como conecuencia la deuda pública española alcanzaba en el citado primer semestre los 774.548 millones de euros, un 72,1% del PIB.

Esta cifra aun siendo muy importante no es tan grave porque los países de la Unión Europea tienen, de media, una deuda equivalente al 83,4% del PIB. Aunque el verdadero problema español es la deuda privada, la de las empresas, bancos y particulares; es el Estado el que, de una forma u otra, está asumiendo el aval de todo y se enfrente a un final de año complicado.

En un país que este año, sólo en intereses de la deuda y sin amortizar nada, pagará al menos 34.646 millones de euros, los analistas ya han marcado con tinta roja el próximo mes de octubre en su calendario. Entonces España, -el Estado, porque los problemas de las empresas privadas, banca incluida, son similares pero es otro tema-, tendrá que afrontar el vencimiento de unos 29.000 millones de euros de deuda española, un auténtico tourmalet para el Tesoro Público a sabiendas de que los mercados internacionales no prestarán si no tienen garantía, mediante el rescate del BCE, de que van a cobrar.

La intervención que prepara el BCE, -siempre que el Gobierno la solicite porque, según recuerdan los empresarios la alternativa es la suspensión de pagos-, no es la panacea pero si surte efecto debería reducir el coste de financiación y asegurar los próximos vencimientos, algo urgente tanto para España como para el futuro del euro.

No hay que olvidar que España tiene antiguas emisiones de deuda pública en letras que vencen entre mediados de septiembre de 2012 y mediados de febrero de 2014, por importe de unos 70.000 millones de euros. Adicionalmente, tiene bonos y obligaciones que vencen entre el finales de octubre de 2012 y enero de 2016, por valor de 220.000 millones. En total, cerca de 300.000 millones de euros que hay que devolver o refinanciar en el próximo cuatrienio. Una cifra enorme si tenemos en cuenta, por ejemplo, que España destina unos 7.400 millones de euros al mes a abonar las pensiones con las que viven 8,9 millones de personas en el conjunto del Estado.

Por ello, los 29.116 millones de euros en vencimientos de deuda que tiene que afrontar el Tesoro español en el próximo mes de octubre son una cifra muy elevada para unas arcas públicas cada vez menos boyantes. De hecho, la hucha del Tesoro se había reducido hasta los 23.231 millones de euros, según datos de julio del ministerio de Economía.

Cuatro billones de deuda Y los problemas del sector público son sólo la punta del iceberg de la deuda de España. La deuda total de la economía española ascendía, con datos del primer trimestre del año, a unos 4 billones de euros, el 400% del PIB. Mientras que la deuda de las familias representaba a cierre de ese trimestre el 80% del PIB, los créditos a los que tienen que hacer frente las empresas no financieras y los bancos y cajas de ahorros alcanzaban, respectivamente, el 134%, y el 110% del PIB. ¿Qué significa esto?. Pues que la mayoría de la deuda es privada. Son los particulares y las empresas, con especial hincapié en los bancos, los que deben dinero en España, no el Gobierno central, ni los autonómicos. Y, además, del total de la deuda. la parte que se debe a acreedores extranjeros, con datos del primer trimestre, es sólo el 25% del total .